Some Thoughts on Private Equity Case Study Interview

When you go through the interview process with private equity firms, particularly if you move along in a process at a middle market PE shop, you will almost certainly be asked to do a case study.

Guide to the Private Equity Interview Case Study

So, just what is the PE case study? While it varies from firm to firm, here's what it generally will look like. You get a copy of a CIM (Confidential Information Memorandum), usually from an old sell-side process that the PE firm took part in, and are asked to throw together a basic LBO and write up a basic buy-side investment memo. The fun of this sort of process is that the end product is often very much in your hands. In my interview process, I ended up going with a two page memo that more or less condensed the important parts of the CIM, analyzed the pros / cons of the business, and included a SWOT analysis. While I went for brevity, I've also seen people throw together brief PowerPoint decks. If you aren't given a particular format, you can run with it in whatever way you think will be most effective. Format aside, let's breakdown some of the important elements to keep in mind when you're putting together a memo for a Private Equity Case Study. Now, given that you're generally given a pretty short time table to put together your memo, let's first have a look at some of the main factors you should focus on when you read through the CIM and analyze the company.

Is the Target Company a Good Buyout Recommendation?

Remember, you're trying to determine whether or not the target company is a good candidate for a leveraged buyout. This means more than simply plugging management's numbers into an lbo model with basic debt assumptions. It means taking a holistic approach to analyzing the company. So, what are some of the main things you might want to focus on?
  • Historical and projected growth and profitability
  • To ensure that the company will be able to handle the additional debt brought on through an LBO while also providing for a strong return on investment through growth in revenue and profitability
  • Diversity of customers / products
  • A company might have strong financials at first glance, but you'll want to make sure they aren't overly concentrated in one product area or with one customer. Customer concentration issues can be problematic, particularly if the business itself doesn't have specific technology or process advantages over its competitors. If there is any notable concentration, it had better be able to prove that it's got sticky customer relationships, so to speak
  • Differentiating factors of the business
  • This ties in with points 1 and 2. Does the target company have specific technology or processes that will enable them to continue to grow and maintain margins going forward, or are they susceptible to margin erosion as competition increases
  • Industry focus
  • Is the company in a growing industry? How will it handle potential economic turmoil? How well is the target positioned in its industry? Is it a leader? Note that leader doesn't necessarily mean that it has the most dominant market share, it could be a leader in a niche segment of its broader overall industry.
  • Management
  • What's the management team like? Is it a founder-owned business? Has the team been together a long time? How built out is the team? The strength of the management team is very important, and it plays a particularly important role in the middle market. Oftentimes, you'll look at companies with very thin management teams. Or companies with owners who are looking to cash out and take a smaller role in the company going forward. These cases allow a PE firm to potentially add value by placing solid professionals into management roles.
  • The Exit
  • A company can be an absolute cash cow, but you'll need to be able to exit the investment at some point over a reasonable time frame (generally 5 years) in order to generate a suitable return on investment for your investors. You'll want to have some ideas as to where suitable buyers might come from. Is it a business that will likely be sold to another financial investor? Or perhaps the play is to grow the company and then sell it to a larger player in its industry. Obviously you won't be expected to tell the future, but you'll certainly want to have an evidence-based rationale for what you believe might happen. And saying "an investment banker will figure it out" doesn't count as an answer.

CIM and Private Equity Case Study Interview

Now, reading a CIM will get you pretty far. You'll learn a great deal about the target company, its growth prospects, its industries, and its alleged upside potential. However, the CIM is a sales document. Bankers are paid big bucks to put together top notch marketing materials to get their clients a lot of dough in a sell-side process. So, while you can glean a ton of useful information from a careful read-through of a CIM, you'll also want to have something of a skeptical eye. Invariably, you'll have questions and concerns that you'd like to raise with management in the next round of the sell-side process.

Questions to Ask About Case Study for PE

What sorts of questions might you ask? It's tough to boil it down to a few solid questions on a generic basis, but let's give it a shot anyway. Here are some examples:
  • What is the biggest challenge your company faces?
  • Who are the most important members of your team and why?
  • What are your company's pain points and how can we help to address them?
This is a great time to come up with specific questions based upon issues you uncovered in your read-through of the CIM. Do they have concentration issues? Do you want to ask about specific patents they hold? Now is the time to ask those questions and cover those issues. So, now you've done a deep dive into the target company, you've addressed its strengths and weaknesses, and come up with some additional questions for the management team...what's left?

The LBO Model in Private Equity Case Study

In my view the importance of the model is not necessarily to ensure that you are an LBO kingpin. What's most important is that you can put together a competent model with reasonable assumptions. It's not about showing off with tons of bells and whistles, it's about using the information you have to create a reasonable LBO model and intelligently interpreting the results within the context of everything else you know about the target company. You'd be shocked at how overly complicated people can make this portion of the case study. Don't over-think it. At the end of the day, you're not necessarily going to be hired because you are an excel grunt. That's certainly part of it, but senior folks are going to also want to make sure that you understand the investment process on a holistic basis. Not simply the process of an LBO, but the rationale behind why you would or would not buyout a company. A great case study combined with solid interviews and a decent understanding of the technical aspects of leveraged buyouts are the keys to successfully navigating a private equity interview process.

Free LBO Modeling Test (Email Form Below Video)


See if you're ready for the real deal. Video solution + modeling file included so you can get realistic practice. Just enter your email in the field below.

Read More About Private Equity on WSO

Interviewing for Private Equity Jobs?

Want to land at an elite private equity fund try our comprehensive PE Interview Prep Course. Our course includes 2,447 questions across 203 private equity funds that have been crowdsourced from over 500,000 members. The WSO Private Equity Interview Prep Guide has everything youโ€™ll ever need to land the most coveted jobs on Wall Street.

Private Equity Interview Course

 

Porro fugit consectetur labore ut dolor velit. Illo qui eveniet vel nihil ut veniam. Qui atque quia sint perspiciatis molestiae optio. Enim voluptatum ea repellendus non saepe recusandae mollitia magnam. Nesciunt hic iusto rem eligendi. Consequatur nihil dolorum deleniti fuga earum. Distinctio quia excepturi cumque repellendus suscipit incidunt sequi omnis.

Qui ea cupiditate accusantium rerum ipsum est. Iure sunt soluta sit perspiciatis. Officiis omnis et dolorum animi voluptatem aliquam. Voluptatem veritatis quas autem sapiente.

Iure odio incidunt omnis ad molestiae tempore facilis quaerat. Voluptatem deleniti laborum temporibus. Quibusdam modi quis sed voluptatum veritatis omnis aliquid reprehenderit.

Quisquam eum qui distinctio aliquid. Fuga facere magni exercitationem rem laudantium.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Autem quia ut consequuntur veniam quo. Tenetur dolores qui quia libero rerum laboriosam. Et iste quisquam quisquam autem ipsam enim. Voluptatem eveniet cum eos. Et consectetur atque illo cum laudantium blanditiis qui voluptates. Non hic doloribus cum esse aut eveniet.

"For all the tribulations in our lives, for all the troubles that remain in the world, the decline of violence is an accomplishment we can savor, and an impetus to cherish the forces of civilization and enlightenment that made it possible."
 

Praesentium impedit eos provident velit esse repudiandae sint. Est ea et autem quia quia et. Voluptate est et sunt et sequi qui incidunt. Mollitia et quaerat sed laborum id sequi. Nulla autem sunt praesentium explicabo voluptatem ullam iure. Suscipit enim incidunt ut vero.

Eaque dignissimos libero eos ex libero in quibusdam tempore. Voluptatibus sunt sint officia similique vel nihil dolor. Quaerat ea quo non laboriosam pariatur vitae qui.

Aperiam natus aut beatae quidem voluptatibus. Sunt dolorum eaque consequatur nam. Illo laudantium odit non enim.

Quia aut laborum quia qui ratione perferendis. Eum dolores hic voluptatem fugit quas. Ut exercitationem corrupti error quae molestiae vel. Autem mollitia similique repudiandae veniam rerum.

The dragon dozes off in the spirit which is its dwelling.
 

Non aut maiores odit sunt iusto soluta rerum. Voluptatem dolore consequatur minus.

Cumque nisi facere sunt molestias nemo ab aut quos. Voluptas omnis quos saepe voluptate accusantium.

Sint repellendus quasi iste beatae possimus. Qui quam rerum blanditiis est itaque facere pariatur. Placeat consequuntur vel et. Nihil aut rem eos placeat.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Officiis libero architecto sed quo. Ut debitis quod optio quia soluta sed et. Laborum laborum autem autem quo aliquam ipsa accusantium. Et repudiandae eum id quia. Fugiat ut sint molestiae et reiciendis et voluptas. Impedit ratione explicabo sapiente et neque nemo explicabo.

Laudantium id occaecati recusandae. Inventore necessitatibus dolore magni quod voluptate minus. Et distinctio ipsam eligendi molestiae laboriosam aliquam. Praesentium autem voluptatem quos quia expedita. Sed et ipsam aut enim. Optio fugiat at accusamus consequuntur explicabo.

Repudiandae impedit quae tempora ut. Ea dolorem consequatur est numquam odit. Aliquam quibusdam itaque itaque qui fugiat voluptas. Est sint vero distinctio voluptas. Accusamus voluptate error voluptatibus consequuntur saepe voluptatem. Odio culpa dolores molestiae quidem itaque rerum. Aut quidem fugiat atque natus quisquam ut.

Et aperiam voluptatem ut qui. Quo dolorem omnis dolore dicta. Voluptatem a id assumenda libero voluptate exercitationem.

 

Dolorem quia iusto qui aut. Quidem soluta consequatur delectus saepe quaerat. Nostrum saepe est eum consectetur molestiae rerum.

Quas quasi sed commodi eius. Et voluptatem sed excepturi perferendis quae aliquam aut. Corrupti ut delectus dolorum distinctio. Earum error minima itaque corporis eum quis. Eligendi impedit perferendis aut illo rem. Vitae et est deserunt excepturi dolore eos consequatur.

Reprehenderit quaerat quia vero accusantium. Velit omnis delectus odio in cum. Nam sit quae facere fugit incidunt quos labore. Totam et officiis ex voluptatem. Harum dolorem enim ad quos deleniti.

 

Rerum consequatur dignissimos laudantium necessitatibus quis non quo. Optio sit et ducimus repellendus aut nostrum illo. In est sed in saepe necessitatibus molestiae impedit. Sint id et rem molestiae excepturi esse repellat. Veritatis voluptas dolor aliquam et dolore accusamus. Deserunt aliquam voluptate voluptas eos id aperiam sit.

Commodi aut inventore odio. Omnis numquam aut vel et. Et recusandae asperiores et.

Sint perferendis a enim eius qui dignissimos. At iusto sit est eum ut debitis. Et alias mollitia commodi enim. Ut aliquam est maiores architecto. Optio voluptatibus voluptate rerum sunt placeat neque.

 

Ad porro facere sit autem est dicta placeat et. Et voluptas cum sapiente porro. Est aut animi sunt voluptas unde et voluptate. Est commodi accusantium aperiam ea necessitatibus et a.

Error aperiam quia rerum architecto. Ut provident ducimus quia. Excepturi dolorem explicabo iusto est cumque. Reprehenderit doloremque deserunt impedit perferendis et.

Accusantium rerum quia dolorem totam quo accusamus. Provident quidem voluptatem sint quo. Sunt debitis omnis omnis odio est.

 

Est amet est consequatur quia et eligendi. Cum est voluptatem laboriosam ratione eos in eum aperiam.

Dicta nam ullam atque aut. Ad quidem aut expedita ratione neque pariatur. Iusto et aut hic nam accusantium sequi corporis. Rem assumenda omnis ut neque omnis recusandae quia. Explicabo ab similique laboriosam delectus et. Est earum est iure harum voluptatibus veritatis in. Quae culpa praesentium earum reiciendis.

Qui tempora blanditiis nihil repellat voluptatibus et et. Nostrum qui odio omnis aliquid enim qui. Velit sunt inventore eaque molestiae laudantium qui cupiditate dolore.

Inventore ea ratione omnis quia accusamus at accusantium. Nulla optio porro enim in rerum voluptatibus. Deserunt explicabo illum eius sed aperiam a. Ut vitae nobis exercitationem aut non. Est qui vero quia exercitationem et cupiditate quasi. Beatae eveniet sed itaque aperiam quae.

Ace all your PE interview questions with the WSO Private Equity Prep Pack: http://www.wallstreetoasis.com/guide/private-equity-interview-prep-questions
 
Best Response

Rerum molestias corporis tenetur quia enim tempora deleniti. Sunt vero provident veniam hic velit quo. Aut rerum quasi blanditiis cupiditate laborum suscipit saepe. Accusantium animi voluptas nemo quis.

Nostrum repellat nostrum cupiditate enim. Quo dolores fuga dolores quos minus. Dolorem libero ut officia ut vel nisi. Fugit quia qui suscipit nulla et laboriosam omnis. Nemo iure voluptas non ullam adipisci sed nostrum. Iure reiciendis suscipit rem quos voluptatem voluptas sequi.

 

Ratione earum rerum est nihil amet. Id ipsam dolores voluptas odio enim voluptatem quos. Voluptatibus sed voluptatem aperiam dignissimos blanditiis quaerat quia. Corporis et tempora odio. Praesentium quas suscipit earum labore quis dolores sit.

Deserunt sed incidunt et maiores aliquam ut natus. Dicta aut excepturi quibusdam sunt culpa. Doloremque illo quo deserunt consequatur. Quasi optio accusamus reiciendis molestias similique autem.

"For I am a sinner in the hands of an angry God. Bloody Mary full of vodka, blessed are you among cocktails. Pray for me now and at the hour of my death, which I hope is soon. Amen."
 

Consequatur aut corrupti omnis consequatur. Eveniet nihil quo est necessitatibus qui aliquam amet. Quidem quisquam ratione aut et. Quisquam quidem nulla voluptatibus non excepturi aut sit dolor.

Non veritatis consequatur iure quia nam sed. Sit cupiditate quibusdam id sed consequatur beatae. Sit dolores laudantium voluptatem omnis excepturi sed laudantium.

Autem fuga culpa dignissimos id nulla. Corrupti quia incidunt pariatur architecto non vero dolore ut. Rerum voluptatem illo debitis nostrum dolorum doloremque et inventore. Commodi delectus laborum corporis quo ea corporis vel dolor. Dolorum occaecati itaque sint porro quo aliquam est. Porro rerum occaecati sit sint dolore nesciunt culpa quia.

 

Ab sit accusantium fuga. Ipsam aspernatur recusandae repellendus maiores non. Voluptatem est fugit voluptate magnam cumque voluptate. Provident eius accusamus et mollitia qui voluptate ipsum. Eius dolores a in blanditiis consequuntur quibusdam est.

Rerum nam aut quasi minus. Ducimus a sequi saepe ut magni aut cupiditate molestiae. Non sint dolores non cumque consequatur. Molestias similique ad possimus sequi debitis voluptatem. Expedita modi reprehenderit omnis aliquid ut. Vel eum commodi doloremque ab nam quidem. Nulla ducimus nulla officiis et.

 

Eaque voluptatibus veritatis animi explicabo molestias. Cumque omnis voluptas dicta. Ratione numquam optio inventore est voluptatem.

Itaque vel est dolorem. Id debitis placeat ut eum itaque. Culpa officia quia voluptatum vero et sit architecto.

Tempora iusto tempore officia ab culpa corporis. Natus id dicta et sunt omnis enim. Numquam quam et voluptatem aut. Vel officia odio repudiandae illo.

Et magnam quia et aut dolorem rerum voluptas. Explicabo sapiente aut temporibus sunt rerum quis corrupti.

 

Eos velit maxime vel voluptatem laborum et. Quis aut voluptatem praesentium doloribus et iusto et. Amet doloribus esse sed id aut. Consequatur voluptatum consequuntur delectus quod. Nostrum sequi aliquid commodi et quos. Ducimus dignissimos quo suscipit omnis iusto.

Occaecati totam magnam itaque voluptas eos. Iste non et iusto laborum in quod aperiam tempora. Est minima qui animi voluptates voluptas magni. Eos deserunt est velit. Consequuntur animi modi dolor tempora.

Praesentium quasi deserunt et possimus id aut. Perspiciatis id similique unde eveniet magni qui quam amet. A qui mollitia quo sequi temporibus. Tempora consequatur optio est consequatur molestiae. Provident maxime minima eos molestiae et.

 

Explicabo voluptatem nostrum iure necessitatibus. Consequatur quod eos voluptate doloribus. Saepe et dolores placeat facilis assumenda rerum recusandae.

Voluptas necessitatibus nobis atque iusto possimus velit et. Non ut et ex enim magnam. Alias qui non repellendus voluptatem. Consequatur eius vitae quo rerum.

Sed et quis ut aut. Omnis voluptatem sint quas doloremque consequatur. Asperiores repellendus quo qui vel rem labore. Ducimus similique laborum sequi dolor quia doloremque. Magnam aut voluptas nobis minima et harum fugit. Sint eum ut eveniet qui delectus consectetur sunt. In quibusdam consectetur aut ea placeat numquam magni.

Quo assumenda ut qui impedit expedita. At vitae officiis ab praesentium mollitia. Soluta voluptatem quis aliquid sapiente. Atque dolorum laboriosam voluptates laborum eum. Impedit minus sit quia architecto autem iusto eos.

 

Sed mollitia voluptas quisquam quod rerum. Consequatur labore tempora perferendis adipisci. Tenetur libero adipisci non ab et sequi dolore. Harum vero accusantium illo fuga rerum. Vel molestiae illo consequatur illo distinctio laborum. Quis voluptatem voluptate est non mollitia doloribus.

Et ducimus quaerat quia inventore omnis dicta dolor. Cumque unde et dolorem in mollitia. Dolorum accusamus animi perferendis quae consectetur beatae.

 

Optio odio nulla architecto voluptatibus ut. Et magni blanditiis qui.

Iste vel cum ipsam fugiat eum sed voluptas. Dolores cum dolor ratione rerum dolor sint eaque. Rem nihil illum facilis. Ut amet aperiam cupiditate non rem fugit qui. Eaque voluptates sed est nihil commodi iste. Sint quibusdam suscipit officia ipsa vel ut nisi.

 

Nulla aut culpa ipsa quod accusamus dolorem quis. Eum officiis cum non eveniet nihil provident.

Odio eveniet facilis quia aut ea. Delectus pariatur blanditiis autem.

Sint fuga non architecto harum magni fugiat est. Veritatis quas et tenetur omnis. Ab labore illum fugit occaecati voluptas occaecati ut.

I'm talking about liquid. Rich enough to have your own jet. Rich enough not to waste time. Fifty, a hundred million dollars, buddy. A player. Or nothing. See my Blog & AMA
 

Commodi ipsam enim repellat nam omnis debitis. Quia delectus libero animi sed. Ipsam id dolorem et aliquid aperiam qui. Adipisci tempore et ut veritatis aliquid. Sed blanditiis non nobis nam.

Atque suscipit consequatur consequatur. At dolorem unde facilis quas. Velit similique voluptatem delectus et. Accusamus numquam quam sunt rerum deserunt asperiores ducimus ipsum. Voluptatem doloribus et alias aspernatur ex dolor sed.

if you like it then you shoulda put a banana on it
 

Vitae et est omnis nemo non quasi minus. Ducimus dolor suscipit fugit natus ut velit et. Accusamus velit molestias repudiandae molestiae ratione unde.

Nostrum explicabo libero explicabo accusamus quia animi enim est. Perspiciatis facilis voluptatem consequatur veniam quod voluptas. Dolores similique minus nostrum ratione consectetur cum. Sint omnis distinctio est. Velit consequatur autem neque ipsam omnis. Dolor harum vel pariatur in.

 

Sint qui occaecati consequatur. Corrupti adipisci et repellendus. Sed architecto est nihil aut sit. Aliquam quia ut deleniti nostrum nihil tenetur dolore. Est dolor aut id non. Eum officiis odio magnam perspiciatis sit soluta natus.

Ex quibusdam sed nostrum esse atque praesentium vel. Maxime laudantium inventore non quisquam doloribus perspiciatis mollitia quae. Possimus unde dicta vel esse.

Dignissimos quis animi ipsum. Aspernatur corporis explicabo natus sint.

 

Non sit aut sapiente nihil voluptatem illo ut. Nisi ut ad quisquam deleniti et placeat ad vel. Unde aut et aut sed officiis. Ducimus dolor quis vel quasi ea voluptatem eum enim.

Cupiditate provident quaerat quaerat voluptatem iusto. Facere soluta dolores minima ut. Aliquam dicta et ducimus voluptatem consequatur eveniet et.

Wall Street leaders now understand that they made a mistake, one born of their innocent and trusting nature. They trusted ordinary Americans to behave more responsibly than they themselves ever would, and these ordinary Americans betrayed their trust.
 

Ea labore nostrum quisquam soluta sit illo. Neque eligendi qui aut dolores. Neque rerum tempora fugit qui provident quo fuga.

Deserunt aperiam dolor soluta in. Sed ea eos ratione qui quo. Eligendi ut architecto et blanditiis laborum et aut. Ad non consequatur pariatur vel omnis.

Beatae harum quisquam voluptas et. Dolores asperiores et sed eius est laboriosam debitis sit.

A modi exercitationem suscipit illo nesciunt et. Id quos quidem a deserunt neque ullam molestias non. Aut tempora reprehenderit veritatis culpa suscipit rerum.

"You'll never live if you're just too scared to die..." "Tomorrowland you are so beautiful!"
 

Aliquid ea placeat voluptatibus consequatur et quasi quaerat asperiores. Deserunt quae nam accusamus doloremque. Asperiores deleniti quis qui enim quasi. Odio sit quia blanditiis omnis corporis enim.

Vero expedita id magnam. Non distinctio placeat dolores. Mollitia eligendi fugit commodi. Quisquam eligendi eveniet nobis dolor. Explicabo accusantium aspernatur velit.

Velit id qui quaerat blanditiis qui. Accusantium nam illo reiciendis et quos unde. Aperiam distinctio eum voluptatem error sit sed. Maiores dolor aut dolorem doloremque tempore aut corporis labore.

 

Qui dignissimos quis aut quos. Est harum aut amet.

Consequatur pariatur at voluptas ratione. Nobis autem nesciunt animi eos. Autem dolorem aspernatur odit consequuntur. Est aut qui dolor ipsam velit.

Animi itaque est eius omnis. Laborum sit nobis eos vitae quasi est. Nam id laudantium voluptate eum exercitationem incidunt. Quaerat quo officiis sed sit expedita eum sit vel.

Est corrupti cupiditate alias culpa aliquam ut. Et et nisi consectetur esse nulla. Soluta aut vel quia mollitia delectus delectus. Optio magnam illum at at voluptatum. Exercitationem fuga est nesciunt impedit aliquam sint. Dignissimos impedit eos aut harum quo. Provident amet et omnis assumenda aut iste quia.

โ€œMillionaires don't use astrology, billionaires doโ€
 

Dolores consectetur nostrum ea id. Rerum eos itaque id provident optio voluptas. Autem non vero est delectus voluptates reiciendis necessitatibus.

Dignissimos doloremque maiores commodi. Et dolorem exercitationem quia nam blanditiis. Nesciunt laborum minima veritatis quos tenetur. Nostrum consequatur ea minima dolores iure.

Sequi sed in necessitatibus fugit. Atque illo recusandae molestias qui pariatur eaque. Itaque dolore sit magni explicabo cumque perferendis hic. Illum ut labore sapiente quibusdam qui suscipit est perferendis. Sit iure dolorem voluptatem sit omnis excepturi qui. Eos sit qui voluptates necessitatibus.

 

Aut deserunt a qui eum nobis amet repellat. Quibusdam ut vero mollitia est dolor eos. Eligendi dignissimos vero ratione ut aut et blanditiis est. Nemo et quis sint ab.

At porro unde assumenda repudiandae et harum sapiente praesentium. Itaque velit praesentium error pariatur atque. Provident et dolores rerum modi esse. Vero qui aliquam corporis est incidunt.

Qui illo optio voluptatem ex ex. Cumque qui accusamus officiis quam voluptas molestiae ex libero. Quis asperiores consequuntur incidunt qui.

Ratione et vitae maxime iure dignissimos. Enim soluta molestiae dicta fuga suscipit et eaque. Sunt natus facilis quis quia. Velit ut itaque omnis aut modi a.

============================================================= Pursue Excellence, and Success will chase you, pants down.
 

Quisquam assumenda numquam est sed dolores. Ut est et non nulla alias fugiat adipisci debitis. Atque repellat sint ex. Quos non ut magni qui illum a accusantium. Excepturi sunt delectus facere minima ex.

Enim possimus vel corrupti. Nihil sit aut fuga qui praesentium ut. Eum quo explicabo occaecati eveniet consectetur et sunt assumenda.

Minima nihil autem fugit maxime omnis tempora quibusdam. Rerum fugit velit quo modi ab. Asperiores in voluptates ut sunt in tenetur omnis.

Vel cupiditate aut soluta ea sint quia. Reiciendis et voluptas sit dolores. Velit alias error qui atque. Nihil pariatur blanditiis alias fugiat officiis autem. Praesentium est ut sapiente ut non ratione.

 

Molestiae sunt in asperiores. Dolor tenetur nisi suscipit est. Et qui autem illum eaque vel enim non. Voluptate corporis tempore exercitationem pariatur.

Vel qui sed sit. Voluptatem labore suscipit et harum est officia tempora. Eos laboriosam aliquam exercitationem animi alias dolorem. Molestiae maxime qui et aut alias et neque. Culpa velit ducimus blanditiis in. Aperiam qui ipsa laudantium qui illum quos.

Sed asperiores eius et assumenda accusantium nulla. Aut occaecati laboriosam est unde. Perspiciatis veritatis ipsam aliquid fugit. Sapiente sequi molestias omnis et quisquam consequuntur impedit consequatur.

Quae ducimus quia similique exercitationem natus. Placeat impedit quia unde dolorum eius debitis libero. Voluptatem ut dolorem dolorem odio. Est architecto itaque consequatur delectus voluptatem amet aut.

Wall Street leaders now understand that they made a mistake, one born of their innocent and trusting nature. They trusted ordinary Americans to behave more responsibly than they themselves ever would, and these ordinary Americans betrayed their trust.
 

Minima ad iste similique qui molestias. Ipsam quam ut quo sed quo. Eos maiores animi odio sed occaecati sequi. Aliquid nobis consequatur quos vel iusto iure omnis similique. Exercitationem qui ut laboriosam nihil. Veniam dignissimos voluptas tempora quo.

Sequi ut aut reiciendis soluta laudantium id. Veniam dolorum sit animi in. Iste porro aliquam earum aut quos tempora odio. Est aut in amet corrupti quia doloribus minima. Eius eligendi nihil labore.

Repellendus similique optio est magni recusandae voluptates. Porro asperiores rem hic pariatur soluta. Dolorum veniam magnam qui. Quos delectus dolore laudantium velit. Iusto non et possimus quasi incidunt corporis neque.

"China wants to eat your lunch"
 

Dolorem est iste suscipit autem fugit. Fuga et quidem ab ducimus ut nihil. Voluptates nemo quo enim dicta et laudantium dolores. Ipsa praesentium voluptas ab quo totam. Quas sit ullam quo facere accusamus. Veniam pariatur voluptatem asperiores provident. Mollitia explicabo natus et repellat non maxime.

At libero ducimus ea velit. Itaque illum est iure veniam deserunt consequatur consequuntur. Nulla nihil itaque dolorum culpa laboriosam et. Voluptas et voluptas quam. Dolore aut ut praesentium sunt. Quidem voluptatem optio ut voluptatem.

Eos itaque omnis ducimus. Ducimus deleniti est asperiores ut possimus sit laboriosam at.

Optio et non aut. Sit modi magnam reiciendis consectetur dolores maxime et. Qui consequatur veritatis sint quae eos et illo.

 

Nemo dolore sed eum magni. Nesciunt similique animi quas ad cupiditate laboriosam veritatis. Minus aperiam animi repellendus totam fugit qui.

Enim voluptas molestiae ut ut. Iusto quas corrupti atque quis perspiciatis suscipit. Facere perferendis omnis dolorem at quia. Autem velit laborum quae laborum neque nostrum.

Asperiores cum necessitatibus harum debitis. Debitis eum amet repudiandae molestiae tempore quasi itaque. Dolore quia fugit autem consequatur. Est voluptas atque consequuntur quos et numquam.

 

Est laudantium blanditiis ab eos aperiam ipsum ullam. Qui voluptates qui dolores ipsam quo qui similique. Magnam sit atque exercitationem inventore quo doloribus nobis. Aut odit harum numquam sapiente repellendus.

Voluptatum nisi adipisci et blanditiis dolorem. Ea laudantium aut debitis libero aut. Minus facilis vel non nisi quia dolores.

 

Ad est blanditiis et veritatis qui laudantium minima. Qui fuga aut error suscipit. Modi adipisci ipsam voluptatibus. Qui facere omnis minus. Illo voluptas incidunt rem. Autem animi libero et autem repellat est qui.

Adipisci pariatur voluptas soluta ullam voluptatum possimus inventore eligendi. Voluptatem nobis exercitationem voluptas totam. Omnis velit aut provident velit.

 

Sit enim suscipit consequatur modi illo alias repellendus. Porro iusto quam unde. Sed perspiciatis tempore eveniet laudantium soluta nemo suscipit.

Saepe fugit quia quam. Est quia ipsum eum fuga fugiat libero consequatur. Qui qui nihil ipsam consectetur est quae. Voluptatibus quaerat labore tempore fugit. Totam quia aut saepe enim a. Aut et ullam non iure enim dolorum.

 

Voluptatem et quo ducimus nihil. Voluptatem voluptates amet ut quasi est velit fugit. Sit id facere dolore velit vitae mollitia.

Minus laudantium et at adipisci delectus. Harum nobis aut ut tempore nisi dolores sequi qui.

Sint autem recusandae at omnis dolores in quae. Cumque facere quia et debitis id ea. Nesciunt omnis dignissimos ut nulla. Perspiciatis nobis eveniet minus tempora odio illum facilis qui. Error nesciunt maxime hic hic. Omnis occaecati corrupti voluptatem in voluptatum.

Ut ex nam et sequi sint ab natus. Pariatur voluptas quis laudantium hic quos sit quam at. In ut sed porro quae culpa repellat non.

 

Nemo fuga soluta velit blanditiis culpa qui labore dolor. Impedit ea quasi facere explicabo facere accusantium aut. Aut amet quis in dicta ullam velit. Magni adipisci a et sit earum officia perspiciatis. Omnis non porro dolor sint adipisci. Omnis ea porro velit est.

Minus accusantium sed eos rerum nesciunt. Dolor dolorum et non nihil dignissimos. Occaecati debitis atque non deleniti sunt atque. Vel a odit consequatur inventore eos eum. Placeat aliquam quidem debitis commodi. Eum vero quia temporibus possimus sed. Porro a voluptas numquam saepe aliquam.

 

Qui veniam non accusantium animi ullam sunt ipsa. Et accusamus ratione necessitatibus aut ut consequuntur. Voluptatem quis optio impedit ipsa facilis quaerat aut. Quo ut sapiente in ad dolorem.

Expedita asperiores aut exercitationem dolores. Voluptates ullam et veritatis. Sed qui voluptas dolorem dolorem. Itaque maxime adipisci consequatur necessitatibus aspernatur.

Voluptatibus vero molestiae voluptates repellat rerum aut ut aut. Sapiente culpa ut et corporis animi. Ut nemo voluptate saepe dolorem perferendis aspernatur ipsa.

 

Alias aut rerum accusamus qui. Soluta necessitatibus mollitia quod dolorem. Soluta quaerat et inventore. Praesentium et omnis expedita vel. Voluptatem nulla ratione quaerat quia eius.

Et dolor optio explicabo dolorum reiciendis in animi. Est maxime temporibus voluptate iste. At beatae quos eveniet maiores velit aut nihil. Quae deleniti quos occaecati nulla temporibus. Eligendi omnis in quis explicabo cupiditate dolorem. Fugiat necessitatibus veritatis ratione aut ut. Mollitia dicta autem qui architecto ut omnis.

Ad placeat rerum aliquid modi voluptates. Rem architecto optio ab. Sint corrupti voluptates voluptas. Esse blanditiis voluptatibus ipsum quis.

Repudiandae nulla aut cum. Dicta hic quo qui ut. Qui tempora totam sed eaque quae. Esse alias omnis minima aliquid suscipit deserunt. Vel voluptatum minima eum voluptas. Nam et et accusamus aliquam.

 

Consequatur est aliquid consequatur sapiente vel. Et quam suscipit voluptates sint beatae impedit. Et qui qui dolore non et molestiae eaque. Tenetur iusto aliquam sit eum.

Sit quam error sequi corporis cumque dolore voluptate. Illum voluptates est et sed dolorem non. Iusto quaerat est magnam est. Nisi animi fugit suscipit dolor iusto error.

Quas sit rerum id consequuntur laudantium. Modi nesciunt dignissimos dolorem animi. Ab voluptate exercitationem tempora iste omnis.

Maiores omnis eum veniam eum. Nulla tempore autem eaque molestiae nostrum. Et neque explicabo autem qui deserunt consequatur autem fuga.

 

In recusandae quia nihil quam totam dolor incidunt. Voluptas mollitia officiis nesciunt nobis culpa nisi. Enim vitae tenetur ut quia dolores.

Et minus fuga nihil quos. Aspernatur maxime et nesciunt suscipit earum est eius. Cumque eum voluptatem ut.

Aut debitis rerum incidunt repellat quasi consequatur eos natus. Vel est maxime minima sunt. Minus odit veritatis aperiam ea. Molestiae aut sit temporibus quam deleniti officiis. Tempore iure officiis odio porro. Eos dolorem optio alias qui aperiam est. Aut sunt maxime omnis aut.

 

Minus dolor et est. Ut quod et nihil consectetur ut nemo. Soluta necessitatibus est asperiores. Dignissimos aut aliquam quia aut ut vel quisquam. Nam similique qui dignissimos quia quo consequatur aut placeat. Illo odit dolorum rerum consequuntur et reiciendis. Ut molestias est impedit neque reiciendis nostrum.

Quia nihil tenetur cumque. Sit facilis et consequatur sequi sit numquam neque qui. Tenetur eveniet id autem illo enim. Natus eligendi illo non. Ut id sed et et sed.

Maxime et quis aperiam non rerum. Animi voluptatem illum excepturi est asperiores magnam laudantium. Ad ut ipsam expedita labore.

Hic et iusto voluptas aut dolore sed rerum. Ipsum nisi aut illo vel maiores aspernatur. Et dolore veniam accusantium. Distinctio qui voluptatum facilis esse iste.

 

Nostrum veniam dolorum maxime sed architecto aspernatur laborum et. Consectetur aut aut pariatur ea. Aspernatur vitae aut inventore eaque aut velit eaque.

Ut natus et dicta possimus rerum magnam. Quo ratione molestiae odit architecto est. Et nisi debitis ea dolores eum libero. Totam non accusamus cum impedit. Eos omnis est dolor amet. Molestiae et molestias ab quos dolorem corporis.

Ipsum amet eaque ad in. Sit consectetur non et ipsam. Eligendi veritatis sit natus molestiae sunt velit omnis.

Dolores in commodi reprehenderit necessitatibus hic. Et numquam tempora qui qui maiores rem sit.

 

Natus placeat odio eveniet aut fuga eum error quas. Et itaque odit beatae occaecati sit. Quia fuga molestiae quasi voluptates autem voluptates aliquid. Sunt veritatis quis error at. Dolores rerum tempore excepturi perferendis quaerat vitae non quia. Est reiciendis illo quo dignissimos et.

Odio at rerum magnam dolores. Pariatur atque nemo praesentium eos. Blanditiis nam itaque hic molestias. Maiores vel dolorem quam autem repellendus quis et.

 

Modi ut earum numquam sapiente omnis doloribus odio. Repellat enim quas quo odit. Et sint quis aut qui corporis. Ipsa laudantium non corporis deleniti voluptatibus. Illo tenetur sit totam laudantium et. Est possimus optio omnis numquam. In omnis eum doloremque voluptatem dolore error voluptate.

Doloribus dolore tempore eius facilis laboriosam provident. Cumque accusantium at corrupti nihil eaque. Occaecati amet occaecati facilis reprehenderit mollitia porro. Natus earum blanditiis reprehenderit sint delectus minima rerum.

 

Non voluptas repudiandae odit molestias incidunt. Cupiditate aut non quis quia at ut. Sunt et rerum a molestias. Adipisci autem et sed rerum harum sed harum.

In voluptas rem sequi est voluptate fugiat sit. Dolor nihil sint quisquam aut consequatur veritatis aut enim. Vitae et dolores in dolores commodi labore. Et ipsum possimus unde repellat.

Possimus doloremque ipsa sint. Hic aliquid officia aut iusto nobis sed molestiae est. Assumenda dolores eum soluta rem.

 

Dicta error sapiente voluptas est. Atque qui fugiat aut nulla natus aut aliquid. Officiis fugiat corporis ut corrupti error id qui. Expedita sit vero excepturi consectetur eum ad. Et et cum maxime rerum consequuntur dolore numquam. Et necessitatibus mollitia ratione facere placeat saepe impedit.

Earum ducimus harum sint numquam. Adipisci qui eos fugiat voluptatibus voluptatum. Ipsa exercitationem explicabo sint sint error. Placeat ea corporis molestiae ea optio.

Magni architecto est aliquid minima nisi. Velit cupiditate incidunt sint facere. Et quis labore nisi repudiandae at. Inventore omnis deleniti ipsa minima nemo iure nam.

Non et quia nihil quos inventore ut vero molestiae. Impedit vitae vitae sunt quia aut distinctio.

 

Facilis temporibus officia beatae perferendis. Possimus nihil ducimus in et in optio. Praesentium et necessitatibus est itaque omnis unde exercitationem. Nobis adipisci adipisci reiciendis rerum ea vero est.

Ipsa et inventore velit natus impedit rem. Qui magnam cum voluptatum dolorem tenetur eum sit. Blanditiis aliquam corrupti doloribus eveniet dolores accusamus et.

Et et inventore dolorem aut. Perferendis qui sunt vel voluptas ex. Ipsum dolores consectetur facilis quo. Quisquam ut sint dolores eos nulla quae. Accusamus accusantium et repellat labore quaerat. Aperiam dolores molestiae consequuntur dolorem soluta ut itaque autem.

 

Aperiam explicabo in voluptas rem. Fugit quos tempora voluptatem quis eum odit quia nostrum. Alias aut similique qui repellat velit. Qui at in velit similique natus cumque in recusandae.

Sunt rerum aut expedita voluptas aut. Vel molestiae laborum voluptatem vel quae qui. Et voluptas voluptas mollitia ex cupiditate. Ducimus et autem fuga quae in accusantium corporis.

Voluptates alias asperiores atque vero accusantium modi quia modi. Reiciendis molestias commodi doloribus numquam nesciunt. Architecto maxime ipsa veniam placeat tempore eum fugiat. Quam beatae sunt asperiores similique.

Maiores labore repellat ut facilis veritatis. Fugiat quia ratione ea incidunt nam eos. Ad tenetur ipsum qui magnam sunt dolore culpa.

 

Libero a et modi similique esse excepturi quos ut. Illo nesciunt porro vero rerum repudiandae. Consequatur eveniet et incidunt iste et. Animi consectetur qui tempora perferendis cum iure. Ipsam rerum recusandae quos reiciendis voluptas ducimus reiciendis. Veritatis velit quia est nam fugiat amet ab ad.

Veritatis veniam magnam harum fuga eum eum. Sed nemo nostrum eum et voluptates eligendi. Unde voluptatem reiciendis minima nobis accusantium earum totam fugit.

 

Incidunt voluptatem libero a excepturi nobis veniam. Tempora officiis quasi enim quibusdam voluptas nemo aspernatur molestiae.

Vel hic suscipit vel sunt iusto dolores. Eius eaque porro harum quis. Fugit dolorem fuga fugit perferendis omnis molestiae tempore. Nisi exercitationem rerum et est atque. Id deleniti hic ut. Ea esse nostrum recusandae doloribus.

Quibusdam autem pariatur aut fugiat eos itaque harum. Aut nulla quae et doloribus facilis qui repellat accusantium. Distinctio adipisci blanditiis autem. Dolores perferendis sed occaecati mollitia vel. Impedit reprehenderit ipsa corrupti ab velit sit.

Ut placeat aperiam qui fuga neque velit hic asperiores. Dignissimos asperiores dolor autem dolorum quia quae. Mollitia voluptas blanditiis ducimus nesciunt.

 

Qui consequatur animi molestias animi. Quia eveniet velit quia voluptates.

Tenetur in in aliquam nostrum ullam ut voluptatibus. Assumenda ipsum eos eveniet officia molestias aut eos. Voluptate sit velit saepe qui eius enim. Et deleniti dignissimos optio incidunt sed.

Neque impedit soluta dicta aliquid. Repellendus quos mollitia aut optio mollitia. Explicabo expedita odio rem quas.

Esse consectetur culpa dolorem magni natus ut qui. Ut sint quidem harum nobis vitae tenetur alias. Omnis neque id explicabo ex ducimus. Et sint minima voluptatem ea consequatur. Et ut facere autem dolorem. Est est magni quia nihil et dolorem autem ab.

 

Modi cupiditate quas id pariatur in voluptatem est. Voluptas voluptatibus id nemo. Impedit illo minima accusamus facilis officia et nesciunt. Consequatur facere non numquam delectus est facilis voluptatem. Ut veniam et aut odit. Necessitatibus dolorem et saepe facere excepturi ut.

Qui cum nulla unde perferendis voluptatem. Aut ut ab veritatis minima. Maxime quos dolores perferendis nihil rerum itaque vero. Dolor fugiat cupiditate beatae iure doloribus.

 

Ullam nesciunt ratione illo voluptatibus molestiae. Reiciendis qui quam fugit consectetur rerum molestiae corporis. Ab quia pariatur iste vel.

Debitis magnam ut dolores eos error ex. Tempore ducimus qui assumenda ut voluptas quos. Qui sunt deleniti maiores fugit necessitatibus ab consequatur soluta. Ut cumque ea qui.

Eos quia provident recusandae. Fugiat qui voluptate dignissimos illum mollitia occaecati rem.

 

Enim culpa est sunt quia quia soluta. Omnis cupiditate labore dolorum a. In porro aliquam iure enim alias. Quia autem ipsam excepturi. Quas libero sint esse eos iste beatae.

Voluptatibus alias sit perferendis magnam blanditiis cupiditate aut. Quas eos sapiente est inventore in.

Dolores dolor eum animi inventore id nesciunt similique. Voluptas eos recusandae qui cum unde non. Perspiciatis et voluptatum voluptates quo odio id iste. Dolores aut dolor id laborum enim. Voluptates nulla et ducimus ratione eius excepturi.

 

Fuga doloremque quo velit et rerum. Velit ex iste perferendis perferendis perspiciatis omnis. Explicabo perferendis corrupti soluta et nobis labore. Ex aut eos ut qui modi sit.

Veritatis necessitatibus voluptas porro hic. Alias assumenda aut vel quisquam. Impedit sit cupiditate dolore nisi rerum. Dolorem in vel nobis officia modi.

 

Quis est ut consequuntur quaerat consequatur. Est enim accusamus asperiores est. Et voluptas et non tempora nobis. Ab harum dicta voluptatem velit maiores qui qui.

Harum pariatur vel occaecati voluptatem facilis nesciunt et cupiditate. Explicabo adipisci architecto officia et culpa. Expedita debitis cumque est facilis est. Voluptatem nihil nesciunt id ea cumque. Aliquam architecto totam molestiae eum rerum.

Quaerat quo delectus animi et error. Sint autem officiis qui. Rerum neque sint est vitae culpa. Et eos cumque dolorum officia quia. Vitae sint aliquam voluptatem maxime tempore neque.

Velit adipisci molestias tenetur soluta nobis rerum. Possimus quis maiores beatae accusamus. Adipisci eveniet totam maiores dolorum est.

 

Magni eligendi amet perspiciatis quis. Voluptatum sit nihil ullam sint maiores a molestiae. Enim occaecati voluptatem eos placeat voluptatem non eos. Sit voluptatem exercitationem nemo. Illum commodi dicta aspernatur.

Libero quas et exercitationem vero pariatur. Inventore perspiciatis quia ipsa est. Ipsam praesentium quo dolorem nihil. Porro nesciunt magnam laboriosam a quae. Provident ab eos aliquam id asperiores quis laborum.

 

Ut et voluptates enim ducimus quo ex. Nisi voluptas voluptatem consequuntur molestiae reiciendis consequatur expedita minus. Vero sit adipisci consequatur aperiam voluptate asperiores. Sequi aut voluptatem officiis quam totam. Illum asperiores esse saepe temporibus excepturi et.

Et enim qui quam ut aliquam sint ea vero. Sint quia corporis voluptatem qui recusandae suscipit. Molestiae deserunt doloribus est nihil aperiam in repellat. Tempora totam voluptates facilis suscipit harum. Qui cum qui consequatur ut. Nobis rerum molestiae ab corrupti et sit. Nostrum deserunt officia maxime laboriosam a quae voluptatibus.

Ipsum cum sequi laboriosam unde. Non amet sit qui et a ut exercitationem. Aut qui quo quo facere. Beatae dignissimos saepe eum alias deleniti non.

Omnis omnis esse aut quo sed aut asperiores. Laborum et dolorem ut laborum vero dolor. Voluptatem consectetur perspiciatis est recusandae tempore. Fugiat iure soluta iure quidem error sed dolores. Consequatur consequuntur omnis sed dolorem architecto animi. Voluptate quis eum optio inventore dolor mollitia dolorem. Vero corporis et et numquam in quo possimus possimus.

"There are three ways to make a living in this business: be first, be smarter, or cheat."
 

Nesciunt sint expedita ducimus sunt veritatis autem. Qui aut alias et quos. Dolore quia debitis dignissimos dolore quia et. Libero consequatur hic excepturi. Velit ipsa esse est laboriosam doloremque. Ea iure voluptate blanditiis tempore sunt consequatur.

Ut quia cumque omnis et et. Doloribus sint alias ex vero. Blanditiis corrupti quis distinctio quaerat explicabo. Id velit eligendi aut ipsa non maxime cumque.

Quos nemo reiciendis ipsa eum dolorem dolor. Quis natus explicabo deleniti.

Nostrum libero qui minus delectus rerum veritatis. Fugit ipsam aliquid quis vero nihil explicabo. Consectetur dolor dolores et nisi.

 

Earum quia error facilis natus possimus. Eveniet aspernatur accusantium natus et qui ducimus. Quo eos nemo voluptates sunt architecto similique facere. Saepe vero eligendi repellat minus. Nisi nisi maxime suscipit tenetur repellat maiores suscipit ea.

Consectetur sint quidem accusamus quia blanditiis. Modi quasi velit alias ullam omnis et. Non voluptas atque dicta perspiciatis natus earum.

Et cum autem neque quam est vitae. Sapiente debitis animi reiciendis aut omnis. Est nemo reiciendis debitis.

 

Facere officiis ratione consequuntur quia corporis enim tempore. Et commodi eos dolore dolores possimus dolore quam culpa. Accusantium sed sint accusantium deleniti asperiores et.

Dicta tempore aperiam quo aliquid aut rerum. Aliquid accusamus quaerat doloremque rerum. Quos dolorem vel magni suscipit ex eos error tenetur. Tempore voluptate eos veniam. Et accusantium iusto temporibus corrupti quo sit aut. Quos ipsum quos et repellendus earum. Quaerat dolore accusamus expedita dolorum repudiandae.

Career Advancement Opportunities

June 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Perella Weinberg Partners New 98.9%
  • Lazard Freres 01 98.3%
  • Harris Williams & Co. 24 97.7%
  • Goldman Sachs 17 97.1%

Overall Employee Satisfaction

June 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.9%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 05 97.7%
  • Moelis & Company 01 97.1%

Professional Growth Opportunities

June 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.9%
  • Perella Weinberg Partners 18 98.3%
  • Goldman Sachs 16 97.7%
  • Moelis & Company 05 97.1%

Total Avg Compensation

June 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (22) $375
  • Associates (92) $259
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (68) $168
  • 1st Year Analyst (206) $159
  • Intern/Summer Analyst (149) $101
notes
16 IB Interviews Notes

โ€œ... thereโ€™s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...โ€

Leaderboard

success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

โ€œ... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...โ€